Китайско -редкоземельный экспорт: глубокое погружение в динамику цен и будущие перспективы

Как доминирующий мировой производитель и процессор редкоземельных элементов (REES), любой политический сдвиг от Пекина посылает множество глобальных цепочек поставок. Недавний шаг Китая включает технологии извлечения и разделения REE в свой каталог запрещенных и ограниченных экспортных технологий »знаменует собой стратегический поворот из прошлых ограничений на основе квот для контроля основных ноу-хау. Это действие, рассматриваемая через призму исторических прецедентов, будет глубоко повлиять на цены на REE, от руды до готовой продукции, как в Китае, так и за рубежом.

Дивергенция цен при новых ограничениях

Когда Китай подтягивает контроль над экспортом REE, будь то с помощью продуктов или технологий, наиболее непосредственным эффектом является резкое расхождение цен между его внутренним рынком и остальным миром.

1. Международный рынок: инфляция затрат на затраты

• Вверх по течению (руды и оксиды): ожидание дефицита поставок на мировом рынке немедленно подпитывает спекуляции и хеджирование, что приводит к повышению цен на сырье. Зарубежные отделения отделения, зависящие от китайского сырья, сталкиваются с значительно более высокими производственными затратами.

• Midstream (Metals & Magnets): эта стоимость всплыла непосредственно к промежуточным продуктам, таким как редкоземельные металлы, сплавы и постоянные магниты. неодимий-железного бора (NDFEB) Магниты , критические компоненты для электромобилей (EV), ветряных турбин и передовой электроники, увидят значительные повышения цен.

• Вниз по течению (конечные продукты): следовательно, производители, такие как Tesla, Siemens и Apple, столкнутся с более высокими затратами на компоненты. Это будет передано потребителям за счет повышения цен на электромобили, смартфоны и системы обороны, либо сжимает корпоративную прибыль.

2. Внутренний рынок Китая: теоретически нестабильный падение и всплеск »
   , запрет на экспорт должен создать внутренний профицит, что снижает цены. Тем не менее, исторический прецедент и рыночная психология предполагают более нестабильный шаблон.

   Первоначально, как закрываются каналы экспорта, временный переизбыток может привести к краткому падению в внутренних ценах REE. Однако этот этап недолговечен. В течение нескольких месяцев рыночная динамика резко изменилась. Поскольку китайские производители корректируют свои результаты до государственных квот на производство, снижение цены останавливается.

   Что еще более важно, поскольку внутренний рынок наблюдает за массовым ценовым взрывом за рубежом, мощное бычье настроение занимает. Ожидание будущего повышения цен, обусловленная международным арбитражем Stark, приводит к накоплению и спекулятивной покупке в самом Китае. Это заставляет внутренние цены отскочить и начинать крутой подъем, преследуя международную тенденцию. Например, во время крупного сокращения экспорта за 2010-2011 годы цена оксида диспрозиума внутри Китая, одновременно отставая от международного пика, все еще резко растет. Согласно данным из отраслевых источников, таких как азиатский металл, внутренняя цена выскочила с приблизительно 200 долларов США/кг в середине 2010 до более чем 1500 долл. США/кг к середине 2011 года, даже когда международные спотовые цены выросли за 2200 долл. США/кг.

   

   2025 Редко -земельные металлы цена

Эхо прошлого: прецедент 2010 года

Эпизод 2010 года, когда Китай резко сократил свои квоты по экспорту REE, служит важным тематическим исследованием. Это вызвало глобальный 'редкоземельный кризис, ' с международными ценами на ключевые элементы, такие как неодимий и диспрозий, умножаясь в течение года в течение года. Последствия были дважды:

• Краткосрочная прибыль: Китай успешно продемонстрировал свой стратегический рычаг и получил огромную ценовую власть.

• Долгосрочный возврат: ценовой шок побудил Соединенные Штаты (материалы MP) и Австралию (Lynas), чтобы возродить или развивать свои собственные шахты REE, инициируя глобальный толчок к 'de-риск ' и диверсифицировать цепочку поставок. В конечном счете, Китай потерял спор в ВТО и отменил квоты экспорта в 2015 году.

Future Outlook: Что если ограничения будут сняты?

Если Китай на один день обратит вследствие своих текущих технологических ограничений и других потенциальных экспортных контролей, рынок, вероятно, отреагирует следующим образом:

1. Международные цены резко исправят: обновленный поток конкурентоспособных затрат китайских продуктов и услуг REE затопит мировой рынок, быстро сокращая разрыв в поставках и смягчая премию за дефицит. Международные цены, особенно на тяжелые редкоземельные Земли, значительно упадут, приближаясь к внутренним ценам в Китае.

2. Внутренние китайские цены будут расти: с открытым экспортным шлюзом часть внутреннего предложения будет направлена ​​на более прибыльный международный рынок. Это уменьшило бы баланс спроса на предложение в Китае, обеспечивая повышенный импульс для цен, чтобы сходиться с мировым рынком.

3. Новое, долгосрочное равновесие: цены не будут просто вернуться к уровням до перераспределения. Мир изменился. Новая точка равновесия будет определяться перетягиванием каната между зрелостью некитайских цепочек поставок и постоянным преимуществом затрат в отрасли Китая. Если «остальной мир » окажется надежной и устойчивой, ценовая власть Китая будет разбавлена, что приведет к более стабильному мировому рынку. Однако, если глобальная цепочка поставок останется хрупкой, Пекин сохранит свою доминирующую позицию на рынке.

В заключение, использование Китаем ограничений на редкоземелье является обоюдоострым мечом. Он предлагает мощные краткосрочные стратегические рычаги, но катализирует долгосрочные глобальные усилия по диверсификации. Будущее рынка редкоземельных элементов будет определено этим динамическим напряжением между доминированием Китая и мировыми стремлениями к безопасности цепочки поставок.